Goedemorgen,
Uit de berichten die over dit onderwerp gepost worden komt regelmatig de vraag naar voren wat nou verstandig is om te doen. De goedkope korte rente nemen of de wat duurdere lange rente.
Sta mij toe hier wat over te melden.
Allereerst een stukje theorie.
De rente in Europa wordt grofweg door 4 factoren bepaald:
- de ECB ( Europese Centrale Bank ) bepaalt de hoogte van de korte rente
- de economische ontwikkelingen in Europa
- de economische ontwikkelingen buiten Europa
- belangrijke gebeurtenissen met een grote impact.
Deze 4 factoren bepalen hoe de rentecurve er uit ziet. Wat is een rentecurve?
Heel simpel: op de X as staat de tijd en op de Y as de rente.
Op dit moment liggen de basistarieven voor banken op de volgende niveaus.
1 maand 2,10%, 3 maanden 2,12% 6 maanden 2,13% 1 jaar 2,16%, 5 jaar 2,80% 10 jaar 3,34% 15 jaar 3,65% en 30 jaar 3,90%
Deze tarieven zul je als particulier nooit te zien krijgen want de banken moeten op deze tarieven allerlei opslagen toepassen. Dat zijn opslagen voor kredietrisico.
Wat je wel kunt zien aan deze curve is dat kort geld goedkoper is dan lang geld. Da’s logisch want je hebt als uitlener over een korte looptijd minder risico dan over een lange looptijd.
Waar het nou om gaat is hoe de vorm van de curve zich ontwikkelt in de tijd.
Gaat de lange rente ook omhoog als de korte rente stijgt? Dit is een parallelle verschuiving van de curve.
Dat kan, alleen de curve verandert altijd wel iets van vorm maar normaal gesproken zal je zien dat als de ECB de korte rente verhoogt dat de lange rente daar al iets op vooruit is gelopen .
Je leent nu tegen 3% variabel ( voorbeeld) en de 10 jaars rente staat op 4. Als de korte rente nu verhoogd wordt naar 3,5% stijgt de lange rente ook. Hoeveel? Tja, da’s best moeilijk. Dat proberen dagelijks duizenden obligatiehandelaren in de financiële centra van de wereld te bespelen.
Feit is wel dat onder normale omstandigheden de lange rente dan ook stijgt.
Als je dan op een gegeven moment de variabele rente wil omzetten in een vaste rente dan moet je dus meer betalen dan op het moment dat je koos voor de variabele rente.
Nu is dat effect niet zo erg als de rentecurve redelijk vlak is zoals op dit moment. Maar er zijn ook tijden geweest dat die curve erg steil was.
De rentegap op dit moment tussen 3maands rente en 5 jaars rente is ongeveer 0,7%. Dat is in het recente verleden wel anders geweest. Ruim 2,2% heeft er wel eens tussen gezeten. Een bijzonder steile curve dus en daar wil je als variabele lener niet mee geconfronteerd worden. Zeker niet als die steile curve ook nog eens in zijn geheel naar boven verschuift.
Wat is nu de verwachting? Dat is heel gevaarlijk om daar wat over te zeggen maar ik probeer het toch.
Het ziet er niet naar uit dat we in Europa binnen 2 jaar een spetterende economie gaan krijgen met enorme groei en inflatie. Vanuit dat oogpunt hoeft de rente niet aangepast te worden. De ECB zal dus voorlopig niets doen maar zij heeft wel inzicht in ontwikkelingen die u en ik niet hebben. Je weet maar nooit. Moeten we dan grote invloeden van buiten de Euro zone verwachten? Ook dat kan maar de groei verwachtingen uit bijv. de USA en China worden ook wat neerwaarts bijgesteld.
Vorige week bij de bomaanslagen in London daalde de lange rente in 30 minuten met bij 0,2%. Aan het einde van de dag stond die rente weer op het niveau van net voor de aanslagen.
Het kan dus erg hard gaan.
Wat nu te doen. Een particulier heeft niet dezelfde informatie als een professionele marktpartij. Hij/zij is daardoor niet in staat de markt te bespelen. Een hypotheek of een financiering die lang loopt moet passen als een handschoen en je moet er geen nacht van wakker liggen. Ik heb in het verleden heel wat drama’s zien gebeuren toen de rente plotseling snel ging stijgen. Die stijging komt altijd op het moment dat niemand het verwacht. En als het dan gebeurt dan gaat men zitten wachten op een daling die dan vervolgens een jaar of wat uitblijft. Waarom zou je de gok dan nemen als het verschil tussen kort en lang historisch gezien redelijk laag is.
Groeten,
B.
